三牛招商主管，本周从7月17日到7月24日，冰糖橙最高附近$30417，最低接近$28861，震荡幅度达到5.11% 左右。

　　观察筹码分布图，在约 30000 附近有大量筹码成交，将有一定的支撑或压力。

　　摩根大通和高盛在报告中表示：全球对冲基金纷纷解除对美国股票将下跌的押注，因持续上涨威胁到其业绩表现。

　　周四议息会议，被预计是美联储最后一次加息，不加息概率0，加息25个基点概率 99.6%，加息50基点概率0.4%。

　　美6月零售销售月率 0.2%，连续三个月保持增长，消费者支出稳健，正在支撑第二季度经济。

　　瑞士信贷，将标普500指数2023年目标位从 4050点上调至 4700点，距离前高4818一步之遥。高盛认为7月为美联储本轮最后一次加息，将未来12个月衰退概率由25%，下调至20%。

　　掉期市场显示，本月再次加息25个基点接近完全定价，首次降息25个基点押注在明年3月份。（5月PCE放缓至 3.8%，6月CPI放缓至 3%）

　　美联储前副主管克拉里达表示：鉴于经济软着陆且通胀有望得到控制的前景，市场押注美联储明年3月份降息是合理的，美联储加息和通胀放缓的目标或即将达成。

　　华尔街日报调查显示，近79%的经济学家预计，美联储将在2024年上半年降息，10.6%的经济学家预计2023下半年会降息。

　　美众议院共和党推出 《21世纪金融创新和技术法案》，旨在为数字资产建立监管框架，保护消费者，促进创新，将美定位为金融和技术领域的领导者。

　　Coinbase首席法务官表示：这项立法最终将使美国参与数字资产监管的全球对话，国会应立即通过并颁布该法案。

　　韩国金融服务委员会开始第二阶段立法工作，其中将包括与虚拟资产发行相关的法规以及虚拟资产类型的监管制度。

　　欧盟-美国金融监管论坛联合声明称，欧洲监管机构更新了在数字运营韧性法规下的监管和技术实施行为的工作，包括关于加密资产的更新。

　　印尼国家加密货币交易所，于7月20日开业，该平台将是该国唯一允许合法交换数宇资产的平台。

　　CryptoQuant链上分析师报告显示，美国政府已于7月12日出售了8200枚BTC，美国政府仍持有195307枚BTC。

　　Worldcoin计划今年在全球35个城市推出1500个Orbs；Worldcoin的虹膜扫描设备进入香港市骑马踏烟鸦背夕阳｜WTR 724。

　　区块链初创公司Cymbal完成了1850万美元的融资，Coinbase Ventures参与了投资。

　　美国国家经济研究局的研究人员，7月份的论文题“加密货币财富对家庭消费和投资的影响”，得出的结论，加密货币对实体经济具有溢出效应。

　　已破产的 Celsius 开始出售山寨币，包括127 万枚LINK，283万枚 SNX，12597枚 BNB，445万枚1NCH， 853万枚ZRX，43.9万枚FTT等。

　　中期探查：用于分析我们目前处于什么阶段，在此阶段会持续多久，会面临什么情况

　　短期观测：用于分析短期市场状况；以及出现一些方向和在某前提下发生某种事件的可能性

　　本次市场总体盈利状况已达到80%，从观察中可得知曾经2015年年末和2016年年初的状况与现在场景类似；

　　目前阶段处于市场消化积累的利润，消化一年内利润积累百分比达到高点的利润压力。

　　可能进一步因为两种原因，一种是购买力的乏力，另一种为市场流动性缺乏或杠杆率太高。

　　利润抛售大于亏损解套，本次可能更多为相对低位的参与者或长期参与者参与的抛售活动。

　　从短期与长期的相对占比来看，目前处于比较焦灼的位置，可能部分原因也代表短期势能较弱，

　　在绿线上涨过程中，代表着ETH的数量不断增加，可能意味着市场活跃度在上升以及生态建设过程。

　　但该数据仅用于检测市场状态，与市场价格仍然存在一定的差异，可能适用于判断场内量能变化的基本面。

　　在场内的积累效应集体减弱的状态中，可能会让市场的共识陷入到一致性的消极中，

　　但目前状态可能反应的只是积累效应，在抛压未形成恐慌和踩踏的状态中，可能更趋近于盘整。

　　但是站在2023年的行情回顾，现货未构成主要风险，可能问题仍处在场内流动性和新资金的热度中。

　　伴随着价格的回调，风险系数震荡上行，当前处于中性区域上沿，表明当前衍生品风险对比上周略有增加。

　　期权交易量略有增加但仍旧处于低位，看跌期权比例处于较低水平。同时表明当前看跌保护意愿较低。（下图 衍生品成交量）

　　代表一定市场积极性的盈利转移量回落至低位水平，同时伴随着亏损转移量的小幅度抬升，价格也开始回调。结合筹码图来看，30K价位附近累积了大量的筹码，所以本周重点关注亏损转移量的情况。如若亏损转移量持续上升，那市场短期内将遭遇较大阻力。

　　以拜登为例，最近日期通过免除学生贷款的财政放水为390亿美金，在未来通胀的下降，可能会持续更多的宽松政策落地。

　　适合的加仓时间是，周四鲍威尔鸽派，下月初CPI下降，两种情形都可以作为选择。

　　从长期来看市场抛压并不高，可能存在流动性和购买力较差的原因，以及更多参与者陷入观望。

　　以上均为市场讨论和探索，对投资不具有指向性意见；请谨慎看待和预防市场黑天鹅风险。